疫情發(fā)生以來，國內(nèi)諸多企業(yè)正常運轉(zhuǎn)受到了很大影響，但運用衍生品管控風險卻得到一致肯定。日前，《證券日報》記者在由鄭商所舉辦的“極端行情下風險管理”主題研討會上了解到，多家期貨公司通過線上線下助力抗擊疫情，為企業(yè)解決銷售受阻、庫存積壓、原材料不足、價格波動等困難做出了努力。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，作為期貨市場服務實體經(jīng)濟的最前端力量，期貨公司和風險管理公司等機構(gòu)，在服務產(chǎn)業(yè)企業(yè)渡過困境的過程中作用不可或缺，但助力企業(yè)管控風險工作仍將任重而道遠。

多家期商提供套保方案

衍生品工具對企業(yè)管理市場風險意義重大，現(xiàn)貨市場在極端行情下呈現(xiàn)出的價格，在期貨市場會給予修正，企業(yè)及時利用期貨市場對沖風險實現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)營是生存的關(guān)鍵。

“疫情導致的極端行情與以往不同之處在于，防控隔離使短期經(jīng)濟活動呈現(xiàn)凍結(jié)狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)正常運轉(zhuǎn)被打斷，下游確定性需求可能消失，上游原料供應也可能被迫中斷。”永安期貨副總經(jīng)理石春生向《證券日報》記者表示。

長江期貨總裁潘山向記者表示，近幾個月來，有些企業(yè)期貨工具運用得好，基本上能夠通過期貨市場把價格波動風險規(guī)避。整體來看，在本輪極端行情下，期貨市場為實體企業(yè)保駕護航的作用充分體現(xiàn)。當前的情況更加凸顯了利用期貨市場規(guī)避價格風險的意義。

據(jù)記者了解，在此次疫情期間，多家期貨公司針對不同企業(yè)的實際情況，量身定制了符合企業(yè)需求的套期保值方案，通過衍生品工具達到了鎖定收益、緩解銷售受阻、降低庫存積壓、抵抗價格波動等效果。

據(jù)記者了解，為保障湖州一口罩生產(chǎn)配套企業(yè)春節(jié)期間穩(wěn)定生產(chǎn)，杭州某期貨公司通過各種渠道為其提供了3萬噸價格穩(wěn)定的PTA原料，同時發(fā)揮期權(quán)產(chǎn)品的風險對沖功能，為企業(yè)制定了PTA看漲期權(quán)的保值策略，如后期出現(xiàn)PTA價格上漲，由期貨公司全額賠付上漲部分。

此外，該期貨公司為武漢光谷農(nóng)產(chǎn)品市場下屬加工廠的200噸庫存棉花提供了場外看跌期權(quán)產(chǎn)品，幫助穩(wěn)定了套保收益，加快庫存銷售力度，減輕了資金壓力。

線上線下相結(jié)合助力抗風險

《證券日報》記者了解到，為了能夠做好對企業(yè)的服務，期貨公司在疫情期間通過線上線下相結(jié)合的方式，全面助力企業(yè)應對市場風險。

“從期貨市場和期貨行業(yè)的角度而言，此時正是我們需要站出來，為實體企業(yè)解決實際問題的時候。”華泰期貨副總經(jīng)理王強向《證券日報》記者表示，最近兩個月來，包括鄭商所在內(nèi)的市場主體，都在舉辦類似風險管理主題相關(guān)的線上培訓活動，期貨公司及風險管理公司等行業(yè)機構(gòu)也派出經(jīng)驗豐富的專家進行線上分享。

據(jù)記者了解，長江期貨自今年2月份起，客戶服務就逐步向線上轉(zhuǎn)移。先后推出《每日一講》《產(chǎn)業(yè)會客廳》等在線直播節(jié)目，根據(jù)重點客戶需要，組織“一對一”路演交流。同時，也借力鄭商所舉辦的網(wǎng)絡(luò)主題講座，進行期貨知識普及。這不僅幫助企業(yè)理性看待疫情帶來的風險，更重要的是帶來了具體可行的風險管理方案和策略，以降低庫存管理成本、鎖定原材料價格和銷售利潤等。

王強認為，一方面，當前很多企業(yè)都面臨原材料采購、銷售途徑、庫存管理等一系列問題，企業(yè)急需通過期貨、期權(quán)等多工具、多手段幫助他們管理風險;另一方面，面對企業(yè)客戶的需求，期貨公司要先行一步，比如如何更好地幫助企業(yè)定制套保方案鎖定原材料價格，幫助工廠先行完成銷售以鎖定利潤等。

“更重要的是，期貨公司和實體企業(yè)通過線上服務這樣高效的渠道找到了對方的訴求，可以針對性地解決問題。”石春生說，

多位業(yè)內(nèi)人士表示，近年來中國期貨市場規(guī)模穩(wěn)步增長，期貨衍生品上市品種所涉及的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域空前擴大，產(chǎn)業(yè)企業(yè)可使用的風險管理工具日漸豐富。最近幾個月來，期貨行業(yè)在助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)的過程中其作用不可或缺。但不可忽視的是，企業(yè)對期貨期權(quán)等工具的認知和專業(yè)能力仍有較大提升空間，因此，要充分發(fā)揮期貨公司和風險管理公司的推廣和指導作用。(本報記者 王寧)