烏克蘭和俄羅斯局勢升溫，引發(fā)歐美市場劇烈震蕩，隔夜美股出現(xiàn)了V形反彈，1月25日的A股和港股將會怎么走?

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然外盤震蕩幅度加大，但預(yù)計A股走勢依然是“以我為主”，“穩(wěn)增長”相關(guān)板塊依然有估值修復(fù)，2月可望迎來較好的布局機(jī)會;而港股預(yù)計低開之后農(nóng)歷新年前都會成交比較低迷。

深圳誠諾資產(chǎn)管理公司合伙人兼研究總監(jiān)胡宇向第一財經(jīng)記者表示，預(yù)計A股堅持“以我為主”，基本不受外圍市場影響，除了某些熱門賽道股存在結(jié)構(gòu)性壓力，低估值板塊仍有估值修復(fù)機(jī)會。

“美股強(qiáng)勢反彈，可能預(yù)示著A股反彈的開啟”，信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，戰(zhàn)術(shù)性反彈將會出現(xiàn)在春節(jié)后，2月年報和一季報業(yè)績集中兌現(xiàn)還未來臨，對半導(dǎo)體、新能源等賽道2022年業(yè)績的擔(dān)心會暫時告一段落。同時，春節(jié)后到3月是歷年居民資金活躍確定性最高的時間。

中金公司表示，對海外市場來說，近期市場的波動很容易讓人聯(lián)想起2015年底首次加息后在2016年初引發(fā)的全球動蕩、2018年2月因利率抬升的波動、甚至2018年10月的大跌。這三輪標(biāo)普500指數(shù)最大回撤幅度分別為10.5%，10.2%和20%，本輪標(biāo)普500的最大回撤幅度也達(dá)到10%。短期靜態(tài)來看，不論是從估值回調(diào)幅度、計入的加息預(yù)期、還是超賣程度等各個維度來看，市場對于緊縮的擔(dān)憂已經(jīng)有了一定反應(yīng)，估值水平相對合理。

博大資本非執(zhí)行主席溫天納向第一財經(jīng)記者表示，地緣政治對港股影響肯定存在，預(yù)計25日港股開盤會出現(xiàn)低開。目前海外避險情緒增加，而美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，也要進(jìn)入加息周期，預(yù)計農(nóng)歷新年前部分投資者不會重倉布局。

重點(diǎn)板塊方面，市場人士依然看好過去兩個月跑贏大盤的“穩(wěn)增長”和估值修復(fù)。

樊繼拓認(rèn)為，穩(wěn)增長相關(guān)的低估值板塊，還將持續(xù)產(chǎn)生超額收益。不管穩(wěn)增長效果如何，穩(wěn)增長后的半年內(nèi)，基建、房地產(chǎn)、銀行等均有超額收益。2月指數(shù)將會有月度反彈，反彈期間調(diào)整較多的成長股也會有所表現(xiàn)，不過大概率是月度的超跌反彈。整體上半年偏價值，下半年成長才有可能全面回歸。金融地產(chǎn)一般在經(jīng)濟(jì)下行的中后段進(jìn)可攻退可守，穩(wěn)增長力度還會逐漸加強(qiáng)，可以持續(xù)超配到2022年第二季度。

胡宇認(rèn)為，金融地產(chǎn)相關(guān)板塊依然值得看好。總體來看，除了某些熱門板塊估值已經(jīng)到了高風(fēng)險區(qū)以外，其他周期股和價值股均在深度安全邊際中，目前滬指目前沒有積累大的風(fēng)險，更多的風(fēng)險可能是來自于新興熱門行業(yè)。

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